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名称:国金证券-汽车及汽车零部件行业周报:预期反转演绎渐尾声超额收
发布时间:2022-09-27 10:37:01 来源:bob手机网页版 作者:bob电子



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  2、终端:乘用车市快速提升,预计6月整体乘用车销量180万辆,新能源车50万辆。(慧博投研资讯)理想L9上市受热捧,深蓝SL03开启预售。本周核心周观点

  新能源车景气度加速,预计6月批售50万辆以上,22Q2120万辆,同/环比+95%/+1%。6月13-19日电车上险11.3万辆,同/环比+144.7%/+7.2%,较5月同期+72.5%,超越今年所有周度数据,逼近去年12月巅峰水平。考虑到6月可能存在存量需求积压,如果7月继续超预期,我们将上调国内全年电车销量。

  造车新势力6月成绩单靓丽,新车型助推下销量有望再上台阶。1)8家新势力6月合计销量超10w,同/环比达+115%/+26%;2)本月6家过万,埃安2.4w、小鹏1.5w、哪吒1.3w、理想1.3w、蔚来1.3w、零跑1.1w;3)问界M5首破7k,本月M7上市,年内M5纯电上市,增势强劲。22H2各家新车推出速度加快,后续增长加速。

  Q3汽零板块新动能将过渡到新车型供给拉动,预计22H2新上市的爆款电车数量超过全年2/3。6月开始新车频发,新势力蔚来ES7、理想L9、哪吒S等,后续还有,华为问界M7,小鹏G9。其中,理想L9凭借超越同级的产品定义精准抓取目标用户,更是在智能座舱和智能驾驶等智能豪华领域大幅提升。

  围绕Q3财报、23年估值切换角度进行中期布局。前期我们提出5、6月电车出现右侧,Q3传统车出现右侧。在政策刺激落地以及欧洲底部确立后,传统车拐点确立的预期提前演绎。当前时点,我们认为预期反转的演绎已经很充分,后续关注基本面兑现度。建议围绕中报、三季报以及23年估值切换角度布局。从Q3财报超预期角度,建议关注特斯拉、比亚迪与强势造车新势力及其产业链;从23年估值切换角度,建议关注隔膜、电池、涂覆材料、特斯拉供应链等盈利稳定、走量逻辑清晰的标的,建议关注新技术渗透率、国产化率大幅提升的环节。

  1、杉杉股份点评;2、德方纳米点评;3、天赐材料点评;4、道氏技术点评;5、6月新势力销量点评;6、欧洲销量点评。

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